Das Unternehmen Anthropic hat erstmals offengelegt, wie viel Geld es auszugeben plant. In einem überarbeiteten Dokument für den Börsengang, das es am 2. November eingereicht hat, nennt es vertraglich vereinbarte Ausgaben von rund 895 Milliarden Dollar. Fast der gesamte Betrag entfällt auf Rechenleistung und Infrastruktur. In der ursprünglichen Version vom 26. Oktober war diese Zahl überhaupt nicht enthalten.
Künstliche Intelligenz benötigt sowohl für das Training als auch für den laufenden Betrieb enorme Mengen spezialisierter Chips, die in Rechenzentren laufen. Anthropic besitzt diese größtenteils nicht selbst, sondern mietet sie oder kauft Kapazitäten von großen Technologieunternehmen. Gerade diese Verträge machen den Großteil der genannten Summe aus.
Wie viel Geld das ist, zeigt ein Vergleich mit dem Vermögen des Unternehmens. Die geplanten Ausgaben sind fast siebenmal so hoch wie seine Barmittel und kurzfristigen Anlagen, die sich auf etwa 132 Milliarden Dollar belaufen. Der Quartalsumsatz liegt bei rund 17 Milliarden und wächst rasant, wobei er im dritten Quartal zwölfmal so hoch war wie ein Jahr zuvor. Im selben Zeitraum wies das Unternehmen jedoch einen Nettoverlust von mehr als 23 Milliarden Dollar aus.
Die Rechnung wird bis 2045 beglichen
Der Großteil des Geldes wird nicht sofort abfließen. In den kommenden zwölf Monaten ab Ende September soll Anthropic knapp 70 Milliarden Dollar zahlen, bis Ende 2030 rund 450 Milliarden und der Rest verteilt sich auf die Jahre 2031 bis 2045. Einen großen Teil machen Mietverträge aus, deren Laufzeit noch nicht einmal begonnen hat. Solche unterzeichneten Verträge belaufen sich auf mehr als 450 Milliarden Dollar. Käufe und noch nicht angelaufene Mietverträge stiegen zusammen von etwa 105 Milliarden Ende 2025 auf rund 765 Milliarden, sodass das Unternehmen seine Pläne innerhalb von weniger als einem Jahr um ein Vielfaches ausgeweitet hat.
Auf der Lieferantenliste stehen die bekanntesten Namen der Technologiewelt. Am meisten erhält der Chiphersteller Broadcom, mit dem Anthropic Verträge über die Miete von Ausrüstung im Wert von rund 161 Milliarden Dollar abgeschlossen hat. An Google soll es mindestens 121 Milliarden zahlen, knapp sieben Milliarden mehr als in der Oktober-Version des Dokuments angegeben. Die KI-Sparte von SpaceX könnte bis zu 120 Milliarden erhalten, Amazon bis April 2036 mindestens 110 Milliarden und Microsoft etwa 45 Milliarden. Fast den gleichen Betrag soll der kleinere Anbieter Nscale einnehmen, Lambda wiederum rund 41 Milliarden. Der Broadcom-Chef erwartet, dass Anthropic im Jahr 2027 zum größten Abnehmer seiner Spezialchips wird. Damit sind dieselben Unternehmen, die Anthropic finanziell unterstützen, zugleich von seinen Bestellungen abhängig.
Ein Teil der Verträge kann gekündigt werden, andere fehlen in der Gesamtsumme
Nicht alles ist in Stein gemeißelt. Verpflichtungen in Höhe von rund 214 Milliarden Dollar können beendet werden oder hängen von bestimmten Bedingungen ab, etwa davon, ob die andere Partei die Finanzierung sicherstellt, die Anlage rechtzeitig errichtet oder die Genehmigung der Behörden erhält. Die Verträge mit SpaceX können von jeder Partei mit einer Frist von neunzig Tagen gekündigt werden, sobald ihre fest vereinbarten Laufzeiten im Januar beziehungsweise März 2027 enden.
In der Gesamtsumme sind außerdem Verträge ohne festgelegten Preis nicht enthalten. Anthropic schätzt diese auf 150 bis 175 Milliarden Dollar, darunter Chips von Google im Wert von 125 bis 150 Milliarden in den Jahren 2028 bis 2031 sowie mehr als 20 Milliarden bei AMD. Das Portal 24/7 Wall St. kam nach deren Einbeziehung auf einen Betrag von mehr als einer Billion Dollar. Das Dokument enthält auch eine Warnung, die nicht zu übersehen ist. Sollte das Unternehmen einen Lieferanten nicht bezahlen, könnten die Gläubiger die sofortige Rückzahlung der geliehenen Gelder verlangen.
Die teure Rechenleistung schmälert bereits den Gewinn
Die steigenden Kosten zeigen sich bereits in den jüngsten Ergebnissen. Die Ausgaben für Rechenleistung erhöhten sich im dritten Quartal von etwa 5,6 Milliarden auf fast 10 Milliarden Dollar, während sich ein Betriebsgewinn von rund einer Milliarde in einen Verlust von mehr als einer halben Milliarde verwandelte. Anthropic erklärt dies damit, dass es kurzfristig Kapazitäten für fünf Milliarden kaufen musste, die deutlich teurer sind als mehrjährige Verträge.
Das Unternehmen räumt ein, dass seine Fähigkeit, die Rechnungen zu begleichen, davon abhängt, ob es seine Umsätze deutlich steigern kann. Für die nächste Zeit stehen ihm rund 147 Milliarden Dollar an Liquidität und bis zu 77 Milliarden von strategischen Partnern zur Verfügung. Der Cashflow aus dem laufenden Geschäft erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres jedoch nur etwa 6,6 Milliarden.
Anthropic will unter dem Kürzel ANT an die Nasdaq gehen, wobei der Handel eine Woche vor Thanksgiving beginnen soll. Laut dem Wall Street Journal fordern Großinvestoren eine Bewertung des Unternehmens von 1,5 bis 1,6 Billionen Dollar, weniger als die zuvor genannten rund zwei Billionen.
Quellen: bloomberg.com, finance.yahoo.com und nytimes.com
