Čínské firmy vyrábějí drtivou většinu humanoidních robotů na světě a jejich dodávky rostou tempem, které v jiných odvětvích nenajdete. Během jediného měsíce ale přišla série ran, po kterých se celý tento optimismus zdá být jen snem. Nejslavnější výrobce vstoupil na burzu, jeho akcie během pár týdnů odevzdaly skoro půlku hodnoty, pekingský dozor nad kapitálovým trhem začal přitvrzovat u dalších firem čekajících na vstup na burzu a šéf jedné z nich veřejně napsal, že spousta konkurentů si tržby prostě vymýšlí.
Hodně kusů, ale málo zákazníků
Začít se dá u čísel, která v srpnu zveřejnila analytická společnost Smart Analytics Global. Globální dodávky humanoidních robotů v prvním pololetí roku 2026 vyskočily meziročně o 272 procent na 19 100 kusů. Za celý loňský rok se přitom prodalo 13 317 strojů, takže během šesti měsíců svět překonal celý předchozí rok. Odhad pro letošek míří k šedesáti tisícím a výhled na rok 2030 mluví o půl milionu kusů ročně.
Důležité je také to, odkud stroje přicházejí a kdo je kupuje. Čínští výrobci stojí za více než 97 procenty všech dodaných humanoidů. Zároveň 85 procent poptávky pochází také z Číny. Jde tedy do velké míry o trh, který se točí sám v sobě. Dvě firmy, AgiBot a Unitree, dohromady ovládají zhruba tři čtvrtiny dodávek, přičemž AgiBot mezitím firmu Unitree předběhl.
Něco se přesto mění k lepšímu. Přes sedmdesát procent robotů dnes míří do průmyslu a komerčního provozu, zatímco před rokem to byla zhruba polovina. Stroje se stěhují z pódií veletrhů do montážních hal a logistických center. Tržby celého odvětví se letos odhadují na 1,6 miliardy dolarů a příští rok by se měly zhruba zdvojnásobit na tři miliardy. Na odvětví, které má podle vlastních slov změnit průmyslou výrobu, jsou to zatím skromné peníze.
Růst a pád na burze
Firmou, která toto nadšení nejvíce ztělesňuje, je Unitree. Založil ji Wang Sing-sing před deseti lety a širší veřejnost se o ní dozvěděla loni, když její humanoidi tančili po boku lidí během novoročního televizního galavečera, což je nejsledovanější pořad v Číně. Necelý měsíc po tom seděl Wang v první řadě na setkání podnikatelů s prezidentem Si Ťin-pchingem, a to vedle šéfa BYD Wang Čchuan-fua a zakladatele Huawei Žen Čeng-feje. Letos roboti na stejném galavečeru přidali salta a skoky přes překážky.
Devatenáctého srpna přišla burzovní premiéra na šanghajském trhu STAR. Společnost Unitree získala 900 milionů dolarů při ocenění devět miliard, jenže hned první den obchodování akcie povyskočila o 460 procent a hodnota firmy se vyšplhala na 66 miliard dolarů. Americká Figure AI, se kterou se Unitree srovnává nejčastěji, byla naposledy oceněná na 39 miliard. Takové první dny nejsou v Číně nic výjimečného, protože úřady drží ceny v úpisech schválně nízko, aby ochránily drobné investory. Jenže pak se pohyb otočil. Druhý den akcie spadla o devatenáct procent, v pátek přidala další dvě procenta dolů a od té doby dál klesá. Od vrcholu ztratila zhruba pětačtyřicet procent.
Šéf Unitree krotí nadšení
Uprostřed toho všeho vystoupil šestatřicetiletý Wang na konferenci World Robot Conference v Pekingu a řekl něco, co se s chováním investorů moc nerýmovalo. Průlomový okamžik robotiky, něco jako přelomový moment pro ChatGPT, podle něj přijde nejdříve za dva až tři roky, v horším případě za fět nebo rovnou deset let. Loni na stejné akci přitom mluvil o pěti letech jako o nejzazší hranici. Odhad si tedy sám posunul dál.
Za tento zlom považuje chvíli, kdy robota postavíte do neznámého prostředí a on zvládne zhruba osmdesát procent úkolů jen podle hlasového nebo psaného zadání. Dnes to tak zdaleka nefunguje. Wang přiznal, že jeho stroje pracují méně efektivně než lidé a pro každý nový úkol je potřeba je znovu naučit. Právě neschopnost přizpůsobit se nové situaci podle něj drží celé odvětví pozadu.
Srovnání s jazykovými modely není moc vhodné. Když na konci roku 2022 vyšel ChatGPT, spustil lavinu konkurence a rychlého zlepšování. U robotů je to složitější, protože ke schopnému mozku musíte přidat tělo, které se nerozbije a trefí se přesně tam, kam má. Unitree podle Wanga pracuje na smyčce, ve které umělá inteligence testuje řídicí kód robota a společně s lidmi průběžně boduje výsledky. Cílem je dotáhnout přesnost pohybu, protože stroje se nejčastěji minou právě v posledních centimetrech nebo milimetrech.
Peking přitvrzuje u vstupů na burzu
Začátkem září se ukázalo, že vystřízlivění nezůstalo jen u akcionářů. Čínská komise pro cenné papíry rozeslala některým investičním bankám neformální pokyny, podle kterých bude schvalování burzovních premiér výrobců humanoidních robotů přísnější. Firma, která se chce takto označit, musí doložit srozumitelné a opakovatelné tržby i technologickou vyspělost. Slibovaný potenciál a vysoké ocenění samy o sobě už nestačí. Důvodů je více. Letos se do odvětví nalila spousta soukromých peněz, přihlášek k úpisu prudce přibylo a akcie čerstvě zalistovaných firem klesají, přičemž společnost Unitree je v čele. Úřady se bojí bubliny, ztrát drobných investorů a toho, že samotný proces úpisů má velké mezery. Nahlas zaznělo i to, co se v oboru říká už dlouho, tedy že trh je plný napodobenin a skutečných technologických posunů je málo.
Spoluzakladatel a šéf pekingské firmy Mech-Mind Robotics Tchien-lan Šao, jehož společnost nedávno také zamířila na burzu, napsal na čínské síti WeChat, že mnoho čínských firem zabývajících se fyzickou umělou inteligencí si vytváří falešné a neudržitelné tržby. Reagoval přímo na zprávu o zpřísnění podmínek pro vstup na burzu. Pokud velká část dodávek míří k odběratelům, kteří stroje kupují spíše kvůli výzkumu, sběru dat nebo splnění nějakého plánu než kvůli práci, vypadají statistiky dodávek mnohem lépe než hospodaření firem. A právě proto se čísla o 97 procentech světové produkce dají číst dvěma způsoby.
Financování dál zrychluje
Kapitál se zatím nezastavil. Investoři v Číně během letoška nasypali do robotiky rekordní sumy a fronta na burzu je dlouhá i po zpřísnění pravidel. Americké a evropské firmy se soustředí na spolehlivost a doladění produktu před tím, než začnou vyrábět ve velkém. Spojené státy navíc nedávno zakázaly dovoz nových čínských humanoidních robotů s odkazem na národní bezpečnost, takže domácí výrobci dostali chráněný prostor, ve kterém mohou růst bez tlaku levné konkurence z Asie.
Zdroje: theinformation.com, forbes.com, finance.yahoo.com a wsj.com
