In einer Welt, in der Billionen Dollar in künstliche Intelligenz (KI) fließen, muss der gesamte Sektor jedes Jahr enorme Summen erwirtschaften, damit sich dies auszahlt. Laut einer Analyse von J.P. Morgan, die auf der eigenen Website veröffentlicht wurde, müsste die globale KI-Industrie ungefähr 650 Milliarden Dollar (etwa 14,95 Billionen Kč an neuen jährlichen Einnahmen auf unbegrenzte Zeit generieren, um lediglich eine Kapitalrendite von 10 % zu erzielen. Dabei handelt es sich nicht um eine Prognose künftiger Gewinne, sondern vielmehr um eine Schwelle, die KI überschreiten muss, damit diese enormen Ausgaben sinnvoll sind. Die Bank vergleicht dies mit einer Situation, in der jeder iPhone-Nutzer jährlich zusätzlich 35 Dollar (805 Kč) oder jeder Netflix-Abonnent 180 Dollar (4 140 Kč) zahlen würde – und das auf unbegrenzte Zeit.
Diese Zahlen basieren auf Schätzungen, wonach die weltweiten Gesamtinvestitionen in die KI-Infrastruktur in den nächsten fünf Jahren 5 Billionen Dollar übersteigen werden. J.P. Morgan betont, dass eine Kapitalrendite von 10 % ein üblicher Maßstab für die Attraktivität von Investitionen im Technologiesektor ist. Gelingt dies nicht, könnten diese massiven Ausgaben für Anleger, die derzeit in großem Umfang Geld in KI pumpen, zu einer Enttäuschung werden.
Warum eine so hohe Summe?
J.P. Morgan beschreibt in seinem Bericht, wie die KI-Infrastruktur zu einem riesigen Geschäft wird. Die Investitionen umfassen alles, von Rechenzentren über spezialisierte Chips bis hin zu den Energiequellen, die all das antreiben. Die Bank geht davon aus, dass diese Kosten schnell steigen – beispielsweise aufgrund der wachsenden Nachfrage nach Rechenleistung für das Training von KI-Modellen. Damit Anleger einen angemessenen Gewinn erzielen, müssen die Einnahmen aus KI-Produkten und -Dienstleistungen nicht nur diese Ausgaben decken, sondern auch die Rendite von 10 % erwirtschaften.
Die Analysten von J.P. Morgan weisen darauf hin, dass diese 650 Milliarden Dollar (14,95 Billionen Kč) für den gesamten Sektor eine „harte Realität“ darstellen. Das bedeutet: Wenn KI-Unternehmen, etwa Chiphersteller oder Cloud-Anbieter, nicht genügend neue Einnahmen generieren können, könnte die gesamte Investitionswelle Probleme verursachen. Die Bank veranschaulicht dies anhand realer Beispiele: Stellen Sie sich vor, Apple müsste von jedem seiner Milliarden iPhone-Nutzer diesen zusätzlichen Betrag einziehen oder Netflix von seinen Hunderten Millionen Abonnenten.
Auswirkungen auf Anleger
Für den Durchschnittsbürger bedeutet dies, dass es beim KI-Boom nicht nur um coole Gadgets und intelligente Assistenten geht, sondern um harte wirtschaftliche Fakten. J.P. Morgan warnt davor, dass KI-Investitionen ohne dieses Einnahmenniveau schlechter abschneiden könnten als erwartet. Die Bank erwähnt, dass die weltweite Nachfrage nach Rechenleistung weiterhin „astronomisch“ ist, was diese Ausgaben in die Höhe treibt. So verbrauchen Rechenzentren und KI-Infrastrukturen beispielsweise enorme Mengen an Energie und Ressourcen, was die Gesamtkosten erhöht.
Diese Analyse dient Anlegern als Warnung: KI muss revolutionäre Produkte hervorbringen, für die Menschen und Unternehmen zu zahlen bereit sind, damit sich die Investitionen auszahlen. J.P. Morgan betont, dass es sich um eine quantitative Herausforderung handelt – nicht darum, ob KI scheitert, sondern ob sie schnell genug wachsen kann, um die investierten Billionen Dollar zu decken.
Für Laien ist es wichtig zu verstehen, dass sich diese Zahlen auf die Preise auswirken, die wir für diese Technologien zahlen. Wenn KI-Unternehmen derartige Summen verdienen müssen, könnten neue Gebühren für Anwendungen, Dienste oder Geräte eingeführt werden. J.P. Morgan stellt dies anhand von iPhones und Netflix in einen verständlichen Zusammenhang: Stellen Sie sich vor, Ihr monatliches Netflix-Abonnement würde allein aufgrund der KI-Kosten um einen Betrag steigen, der 180 Dollar pro Jahr entspricht.
Quellen: tomshardware.com und jpmorgan.com
