Jensen Huang verbrachte diese Woche in Taipeh ganz in seinem üblichen Stil. Er sprach über Chips, Robotik und die Zukunft der Computertechnik. Doch am Dienstagabend nahm er sich Zeit für etwas anderes. Hinter verschlossenen Türen im Hotel Mandarin Oriental sprach er vor mehr als dreihundert Vertretern von Finanzinstituten und vermögenden Family Offices. Die Botschaft seines Vortrags lautete: Wer noch immer an der Rentabilität künstlicher Intelligenz zweifelt, hat den Bezug zur Realität verloren.
„Allein in den vergangenen sechs Monaten hat sich die Kapitalrendite völlig verändert. Jetzt ist es wahnsinnig profitabel“, sagte der Mitgründer von Nvidia und fügte hinzu: „Nennen Sie mir nur ein einziges Beispiel für irgendeinen Verrückten, der das jetzt noch behauptet. Er wird wie ein Wahnsinniger klingen.“
Der Markt hat sich im vergangenen Jahr verändert
Huang erinnerte bei dem Treffen daran, wie die Diskussion noch vor einem Jahr aussah. „Erinnern Sie sich, als wir das letzte Mal zusammen waren? Damals lautete die Rhetorik rund um Investitionen: Wie hoch ist die Rendite?“ Die Frage, die damals in der gesamten Technologiewelt Widerhall fand, habe heute ihren Sinn verloren. Seiner Ansicht nach hat KI in den vergangenen Jahren Werte in Höhe von Billionen Dollar geschaffen. Und Skeptiker, die noch vor Kurzem vor einem überhitzten Markt und unwiederbringlichen Verlusten durch Rechenzentren warnten, können Huang zufolge schlicht nicht mit dem Tempo Schritt halten, in dem sich die Situation verändert.
Huang wiederholte während des gesamten Treffens einen Gedanken in verschiedenen Formen. Rechenleistung ist nicht länger ein Kostenfaktor, bei dem sich niemand sicher ist, ob er sich rentiert. Sie wird zu einer direkten Einnahmequelle. „Rechenleistung ist Umsatz. Rechenleistung ist Gewinn“, sagte er auf der Bühne. KI-Agenten seien in den vergangenen sechs Monaten wirklich nützlich geworden, und Token, also die Grundeinheiten von KI-Berechnungen, verwandelten sich in Ertragseinheiten.
Nvidia stellte diese Woche die neue Chipplattform DGX Spark für Personal Computer vor, entwickelt die Datenplattform Vera Rubin weiter und bestätigte, dass sich die Einkäufe bei taiwanischen Zulieferern der Marke von 150 Milliarden Dollar nähern.
Der Nvidia-Chef lobte außerdem die Speicherchiphersteller Micron Technology und das südkoreanische Unternehmen SK Hynix. Er erwähnte auch TSMC, den weltweit größten Chiphersteller, der für Nvidia dessen fortschrittlichste Prozessoren fertigt. Schätzungen zufolge soll Nvidias Anteil am Gesamtumsatz von TSMC dabei zwanzig Prozent erreichen. Besondere Aufmerksamkeit erregte eine Aussage über Marvell Technology. Huang deutete an, dass das Unternehmen schon bald in den Kreis der Firmen mit einem Marktwert von mehr als einer Billion Dollar aufsteigen könnte. Die Marvell-Aktie stieg nach dieser Aussage stark an.
KI und Entlassungen
Huang äußerte sich auch zu einem Thema, das in den vergangenen Monaten in der Unternehmenswelt für viel Resonanz gesorgt hat. Immer mehr Unternehmenschefs bezeichnen künstliche Intelligenz als Ursache für Entlassungen. Huang weist das zurück. Seiner Ansicht nach geht diese Logik nicht auf. KI hat sich in Unternehmen erst vor Kurzem tatsächlich in größerem Umfang durchgesetzt. Unternehmen, die vor zwei oder drei Jahren Mitarbeiter entließen, konnten dies nicht wegen KI getan haben. Stattdessen verweist Huang auf den Personalüberschuss aus der Covid-Zeit und die hohen Kosten für den Aufbau der KI-Infrastruktur, die die Unternehmensbudgets belasten.
Eine ähnliche Ansicht vertritt auch Demis Hassabis, Chef von Google DeepMind. Er kritisierte Unternehmen dafür, Entlassungen der KI anzulasten, und bezeichnete dies als „Mangel an Vorstellungskraft“ seitens der Führungskräfte.
Huang deutete zugleich an, wo er neue Kapitalquellen für den massiven Ausbau der KI-Infrastruktur sieht. „Sie brauchen Grundstücke, Energie, aber auch Finanzierung“, sagte er. Neben Pensionsfonds und Kleinanlegern bezeichnete er vermögende Family Offices als einen „völlig neuen Sektor des weltweiten Vermögens“, der in diesen Bereich einsteigt.
Das entspricht im Übrigen dem Format des Treffens am Dienstag. Huang wählte genau dieses Publikum aus, um seine Botschaft direkt dorthin zu tragen, wo über die Allokation großen privaten Kapitals entschieden wird.
Quellen: seekingalpha.com, financialpost.com und ainvest.com
