Během jediného května 2026 se do exkluzivního klubu firem s tržní hodnotou přes bilion dolarů dostaly rovnou tři výrobci paměťových čipů. Samsung, SK Hynix a Micron. Všechny tři pohání nenasytná poptávka datových center po čipech pro umělou inteligenci. Ještě donedávna byl tento klub doménou výhradně amerických technologických firem. Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta. Výrobci paměti do něj nepatřili.
Samsung byl první
Jako první z trojice překročil magickou hranici Samsung. Stalo se to 6. května, kdy jeho akcie vyskočily o víc než 14 procent na historické maximum. Hodnota jihokorejského výrobce přesáhla bilion dolarů, čímž se stal teprve druhou asijskou firmou po tchajwanském TSMC, která tohoto milníku dosáhla.
Samsung v prvním čtvrtletí 2026 vykázal provozní zisk přes 57 bilionů wonů, což je víc než celý zisk za rok 2025. Tažnou silou byla jeho polovodičová divize, která se na celkovém zisku podílela z více než 90 procent. A za tím vším stojí jediný produkt: paměti s vysokou propustností, takzvané HBM čipy, bez nichž by AI servery nemohou fungovat.
Samsung zároveň oznámil, že jako první firma na světě zahájil sériovou výrobu čipů HBM4, nejnovější generace vysokopropustné paměti. Klíčem bylo i to, že Nvidia jejich čipy schválila pro použití ve svých systémech. Pro investory to byl signál: Samsung se stal součástí infrastruktury pro umělou inteligenci.
SK Hynix
O tři týdny později přišel na řadu SK Hynix. Ve středu 27. května jeho akcie v průběhu dne vyskočily o téměř 15 procent a firma se stala druhou jihokorejskou společností s hodnotou přes bilion dolarů. Konkrétně dosáhla 1,68 kvadrilionu wonů, tedy přes 1,1 bilionu dolarů. SK Hynix je přitom v tomto segmentu od začátku napřed. Zatímco Samsung musel teprve dokázat kvalitu svých pamětí Nvidii, SK Hynix je jejich klíčovým dodavatelem od samého začátku rozkvětu. Jako první na trh přinesl generace HBM3 a HBM3E a celou produkci HBM čipů na rok 2026 má již dávno vyprodanou.
Od začátku letošního roku vzrostly akcie SK Hynix přibližně o 250 procent. Čtyřikrát se zvýšila čtvrtletní čistá ziskovost firmy. Poptávka totiž výrobu doslova přeskočila a firma nestíhá přidávat kapacity dostatečně rychle.
Micron
Těsně před SK Hynix, v úterý 26. května, se přes bilionovou hranici přehoupla americká firma Micron Technology. Její akcie toho dne vzrostly o téměř 20 procent, což byl největší jednodenní přírůstek od roku 2011. Od začátku roku 2026 si připsala přes 214 procent. Katalyzátorem byl report investiční banky UBS, která ztrojnásobila svůj cenový cíl pro akcie Micronu. Důvod? Podle UBS AI trvale změnila strukturu celého trhu s pamětí. Micron, stejně jako SK Hynix, hlásí vyprodanou kapacitu HBM čipů pro letošní rok.
Proč je paměť najednou tak vzácná
Paměťové čipy vždy stály trochu v pozadí. Pozornost vždy sklízely procesory, grafické karty a za nimi stojící firmy jako Nvidia nebo Qualcomm. Jenže tento poměr změnil masivní rozmach AI. Moderní jazykové modely a AI systémy potřebují k trénování i běžnému provozu obrovské množství dat, která musí být neustále dostupná a přenášena neuvěřitelnou rychlostí. HBM čipy jsou právě tím článkem, který tuto potřebu naplňuje. Bez rychlé paměti by výkonné GPU od Nvidie nemohly pracovat naplno.
Poptávka rostla tak rychle, že dodávky nestačí. Ceny paměti HBM se v prvním čtvrtletí letošního roku zdvojnásobily oproti předchozímu období. Ve druhém čtvrtletí analytici odhadují další zdražení až o 63 procent. A to ani nezohledňuje dopad na trhy s pamětí pro telefony, počítače nebo auta, kde se nedostatek taktéž projevuje. Analytici ze společnosti Mirae Asset Securities předpokládají, že poptávka bude převyšovat nabídku minimálně do roku 2028.
Milník pro jihokorejský trh
Bilionové milníky Samsungu a SK Hynix se okamžitě projevily na jihokorejském akciovém indexu Kospi. Ten 27. května dosáhl historického maxima. Samotné dvě firmy v ten den tvořily polovinu celkové tržní kapitalizace celého indexu. Kospi od začátku roku vzrostl o více než 90 procent, poté co loni připsal 76 procent. Jižní Korea se tak stala první zemí mimo USA, která má v více než jednu bilionovou firmu.
Nvidia si dosud drží pozici nejhodnotnější firmy světa s tržní hodnotou přes 5 bilionů dolarů, přičemž i Apple a Microsoft nedávno překročily hranici 4 bilionů. Část investorů ale varuje, že trh s AI čipy by mohl být přehřátý a valuace firem by mohly být silně nadhodnocené.
Zdroje: bbc.com, bloomberg.com a siliconangle.com
