Anfang dieser Woche sah es so aus, als stünde das KI-Startup Cursor kurz vor dem Abschluss einer Finanzierungsrunde über 2 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 50 Milliarden Dollar. Wenige Stunden später gab SpaceX bekannt, sich das Recht gesichert zu haben, Cursor für 60 Milliarden Dollar zu kaufen oder dem Unternehmen 10 Milliarden Dollar für eine gegenseitige Zusammenarbeit zu zahlen. Die Investoren, die kurz davorstanden, die Verträge zu unterzeichnen, erfuhren die Neuigkeit aus den Medien. Nicht von den Gründern von Cursor.
Cursor spielte zwei Spiele gleichzeitig. Während das Unternehmen eine Finanzierungsrunde unter anderem mit Nvidia und Battery Ventures abschloss, verhandelte es insgeheim mit SpaceX über eine mögliche Übernahme. Das ist im Silicon Valley nichts Ungewöhnliches. Doch diesmal kreuzten sich beide Handlungsstränge nahezu im selben Moment. Quellen von TechCrunch zufolge war die Finanzierungsrunde im Wesentlichen abgeschlossen. Sie hätte innerhalb weniger Tage unter Dach und Fach gebracht werden können. SpaceX legte in letzter Minute ein Angebot vor, das den gesamten Prozess stoppte.
Warum nahm Cursor das Angebot an? 2 Milliarden Dollar hätten nicht ausgereicht, um das Unternehmen in die Gewinnzone zu bringen. Cursor hätte schon bald erneut Kapital aufnehmen müssen, um die enormen Ausgaben für Rechenkapazitäten zu decken. Mit dem Angebot von SpaceX entfiel diese Sorge.
Microsoft schaute hin, kaufte aber nicht
Bevor SpaceX eingriff, zeigte auch Microsoft Interesse an Cursor. Zwei Quellen von CNBC zufolge prüfte der amerikanische Softwareriese eine mögliche Übernahme, gab letztlich jedoch kein Angebot ab. Microsoft verfügt mit GitHub Copilot über ein eigenes Werkzeug für Programmierer, das im vergangenen Jahr die Marke von 4,7 Millionen zahlenden Nutzern überschritt und im Jahresvergleich um 75 % wächst. Dennoch liegt Microsoft beim KI-gestützten Programmieren hinter Cursor, Anthropic und OpenAI zurück.
Die Microsoft-Aktie hat in diesem Jahr rund 10 % verloren, und während die Konkurrenz den KI-Boom bejubelte, schaute Microsoft eher zu. Cursor entglitt dem Unternehmen praktisch direkt vor der Nase.
Cursor ist eine KI-Programmierplattform
Cursor, ein vier Jahre altes Startup, entwickelt KI-Werkzeuge, die Programmierern beim Schreiben und Korrigieren von Code helfen. Das Produkt heißt Composer und ist bei Entwicklern äußerst beliebt. Das Unternehmen meldet mehr als eine Milliarde Dollar an jährlich wiederkehrenden Umsätzen, eine Marke, die es im November vergangenen Jahres erreichte.
Die Bewertungen von Startups wie Cursor erinnern an ein Wettrennen. Im Januar 2025 wurde das Unternehmen mit 2,5 Milliarden Dollar bewertet. Im Mai desselben Jahres waren es 9 Milliarden. Im November, nach Abschluss der Serie-D-Finanzierungsrunde, waren es mehr als 29 Milliarden Dollar. Und heute kostet das Recht, Cursor zu kaufen, 60 Milliarden Dollar. Dabei sieht sich Cursor einer immer stärkeren Konkurrenz gegenüber. Anthropic hat Claude Code gestartet, OpenAI hat Codex. Jeden Monat kommen neue Wettbewerber hinzu.
SpaceX hat sich mit xAI zusammengeschlossen und strebt an die Börse
Elon Musk fusionierte SpaceX im Februar dieses Jahres mit seinem KI-Unternehmen xAI in einer Transaktion, deren Wert er selbst auf 1,25 Billionen Dollar schätzte. Nun bereitet er einen Börsengang vor, der der größte aller Zeiten werden könnte. Die angestrebte Bewertung liegt bei rund 1,75 Billionen Dollar und Cursor passt perfekt in diesen Plan. SpaceX wird bislang nicht als KI-Unternehmen wahrgenommen. Börseninvestoren gestehen KI-Unternehmen deutlich höhere Bewertungsmultiplikatoren zu als Unternehmen, die Raketen starten und Satelliten betreiben. Mit der Übernahme von Cursor will SpaceX beweisen, dass es ebenfalls ein ernst zu nehmendes KI-Unternehmen ist.
Die Übernahme selbst wird jedoch nicht sofort erfolgen. Eine Akquisition in dieser Größenordnung würde eine Überarbeitung der vor dem Börsengang eingereichten Finanzunterlagen erforderlich machen, was den gesamten Prozess verzögern würde. SpaceX wird daher warten, bis es an der Börse notiert ist, und anschließend mit eigenen Aktien bezahlen können.
Vorteile für Cursor und SpaceX
Teil der Vereinbarung ist der Zugang von Cursor zum Supercomputer Colossus, den xAI in Memphis betreibt. Diese Maschine verfügt über eine Rechenleistung, die einer Million Nvidia-H100-Grafikkarten entspricht. Cursor kämpfte bislang mit einem Mangel an Rechenkapazitäten, der die Entwicklung seiner Modelle bremste.
In seinem Blog schrieb Cursor: „Jeder Fortschritt bei der Rechenleistung führte zu deutlich leistungsfähigeren Modellen." Dank dieser Vereinbarung wird das Unternehmen einen gewaltigen Sprung nach vorn machen können.
SpaceX wiederum erhält ein Team, das weder Google noch Microsoft gekauft haben. Anders als Google bei seiner Übernahme von Windsurf, bei der es in erster Linie um die Anwerbung wichtiger Mitarbeiter ging, will SpaceX Quellen zufolge das gesamte Cursor-Team zusammenhalten. Und das ist sinnvoll. Musks Unternehmen verfügt bislang über keine eigene substanzielle KI-Basis, auf der es seinen Börsengang aufbauen könnte.
Sam Altman gab diese Woche bekannt, dass OpenAI Codex die Marke von 4 Millionen aktiven Nutzern überschritten hat – weniger als zwei Wochen nachdem es drei Millionen erreicht hatte. Anthropic erzielte in diesem Monat 30 Milliarden Dollar an annualisierten Umsätzen, zu einem großen Teil dank Claude Code. Nun steigt SpaceX mit Cursor als wichtigstem Trumpf in dieses Rennen ein. Ob das Unternehmen die Karte letztlich behält oder sie für 10 Milliarden Dollar ablegt, werden wir noch in diesem Jahr erfahren.
Quellen: cnbc.com, theguardian.com
