Čínské akciové trhy se ve čtvrtek 9. října 2025 vrátily do provozu po týdenní dovolené Golden Week a hned ukázaly sílu. Index CSI 300 na pevninské burze uzavřel den s nárůstem o 1,5 procenta. Podobně se dařilo i čínským akciím obchodovaným v Hongkongu, kde jejich měřítko vzrostlo o 0,1 procenta. Měna juan oslabila o 0,1 procenta vůči dolaru, ale celkově zůstává letos posílená o více než 2 procenta díky zájmu o čínské aktiva.
Investoři se zaměřili na oblasti, které slibují rychlý růst, a to navzdory signálům o pomalé ekonomice. Podle dat z ministerstva obchodu vzrostly prodeje v maloobchodu a stravování během osmidenní dovolené jen o 2,7 procenta oproti loňsku, což je méně než 6,3 procenta během květnové dovolené.
AI a zlato v čele zisků
Největší zisky přinesly akcie spojené se zlatem a čipy. Měřítko materiálů vyskočilo o 6,8 procenta, tažené firmami jako Jiangxi Copper Co. a Shandong Gold Mining Co., které přilákaly investory hledající bezpečí v drahých kovech. Subindex technologií přidal 2,8 procenta, kde se dařilo zejména společnosti Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc., jejíž akcie dosáhly historického maxima.
Tento optimismus v umělé inteligenci (AI) přetrval i přes globální kolísání v technologiích. Během čínské dovolené se na světových trzích objevily zprávy o firmách spojených s OpenAI, což posílilo očekávání, že podobný boom zasáhne i Čínu. Podle Christophera Leowa, hlavního investičního ředitele pro Asii mimo Japonsko ve společnosti Principal Asset Management, investoři nadále hledají příležitosti v lokalizaci výroby polovodičových zařízení, v iniciativách spojených s AI, v robotice a ve firmách s vysokými dividendami.
Další podrobnosti z trhu ukazují, že v Hongkongu se dařilo čipovým gigantům jako Hua Hong Semiconductor, který vzrostl až o 9,3 procenta, a SMIC, který přidal 4,5 procenta hned po otevření. Tento růst souvisí s revizemi cílových cen od Goldman Sachs, které odrážejí očekávaný silný dopyt po domácích čipech díky pokrokům v AI.
Očekávání a události
Obchodníci teď sledují signály z nadcházejícího setkání komunistické strany od 20. do 23. října, kde se má načrtnout plán na patnáctý pětiletý plán. Možné setkání Trumpa a Si Ťin-pchinga na summitu APEC v Jižní Koreji by mohlo otevřít dveře k jednáním o clech a zmírnit napětí mezi USA a Čínou.
Index CSI 300 rostl pět měsíců v řadě do září, což je nejdelší série od roku 2017. Tento vzestup vedly čipové akcie po oznámení aktualizovaného modelu AI od DeepSeek a plánu Huawei Technologies Co. zdvojnásobit výrobu svých špičkových AI čipů. Přesto zůstávají čínské akcie levnější než konkurence – index MSCI China se obchoduje pod 13,5násobkem budoucích zisků, oproti 23násobku u S&P 500.
Ian Samson, manažer portfolia ve Fidelity International v Singapuru, poznamenal, že vysoce rostoucí čínské firmy, zvláště v internetovém sektoru, vypadají atraktivně, pokud splní očekávané zisky. Sandy Pei ze společnosti Federated Hermes upozornila, že růst v cestování byl slušný, ale průměrné výdaje nerostly.
Stimuly a měnová situace
Koncem září Čína oznámila injekci 500 miliard juanů (přibližně 1,61 bilionu Kč) na podporu investic jako součást nového nástroje financování. Daniel Tan z Grasshopper Asset Management očekává příznivý balíček opatření po dovolené, což se projevilo v ziscích u makléřských firem citlivých na náladu.
Xingchen Yu z UBS Global Wealth Management zdůraznil, že říjnové setkání se zaměří na posílení domácí poptávky a snahy proti přílišné konkurenci. Efektivní opatření proti deflaci by mohla uvolnit úspory a podpořit spotřebu.
Offshore juan během dovolené oslabil o 0,3 procenta vůči dolaru, ale ve čtvrtek posílil o 0,2 procenta po silnějším referenčním kurzu od centrální banky. Výnosy desetiletých vládních dluhopisů klesly o dva bazické body. Fiona Lim z Malayan Banking Berhad vidí v exportech a optimismu na akciích podporu pro juan.
Dopady na specifické sektory
Slabé údaje z Golden Week ovlivnily některé oblasti. Filmy a zábava zklamaly – akcie jako Maoyan Entertainment a Damai Entertainment Holdings Ltd. klesly v Hongkongu po varování Citigroup o nízkých prodejích vstupenek. V Macau navštívilo průměrně 143 tisíc lidí denně, méně než očekávaných 150 tisíc.
Podle poznámky od Julius Baer tyto údaje signalizují pokračující slabost v spotřebě, což by mohlo vést k výběrům zisků nebo k dalšímu úspěchu technologií. Shanghai Composite Index klesl o 0,19 procenta na 3890 bodů k 13. říjnu 2025, ale měsíčně je stále v plusu o 0,75 procenta a ročně o 18,43 procenta.
Zdroj: finance.yahoo.com
