Pokles akcií po zveřejnění výsledků
Akcie společnosti Oracle klesly o více než 11 % v obchodování po uzavření středeční burzy. Tento pokles přišel poté, co firma, která se zabývá databázemi a cloudovými službami, oznámila, že v čtvrtletí končícím v listopadu utratila zhruba 10 miliard dolarů (přibližně 207 miliard Kč) na výstavbu datových center pro zákazníky z oblasti umělé inteligence, jako je OpenAI. Tato částka představuje nebývalý odliv hotovosti v historii Oraclu, což firmu donutilo si půjčovat velké sumy. V září vydala dluhopisy v hodnotě 18 miliard dolarů (přibližně 373 miliard Kč), aby tyto projekty financovala.
Vedoucí představitelé Oraclu ve středu sdělili, že kapitálové výdaje dosáhnou 50 miliard dolarů (přibližně 1 bilionu Kč) ve fiskálním roce končícím v květnu 2026. To je o 15 miliard dolarů (přibližně 310,5 miliard Kč) více, než firma předpokládala ještě před třemi měsíci. Bankéři a poskytovatelé úvěrů na infrastrukturu začínají být opatrní kvůli obrovskému dluhu spojenému s těmito datovými centry. Spolugenerální ředitel Clay Magouyrk řekl, že analytici odhadovali potřebu 100 miliard dolarů (přibližně 2 bilionu Kč) na dokončení plánů, ale Oracle očekává, že bude potřebovat méně, možná podstatně méně, na financování této výstavby.
Proč v Oraclu věří, že se to vyplatí?
Přesto firma tvrdí, že tyto investice stojí za to. Podle finančního ředitele Douga Kehringa přinesou zvýšené kapitálové výdaje v tomto fiskálním roce další 4 miliardy dolarů (přibližně 82,8 miliard Kč) v příjmech v následujícím roce. Oracle hlásí podepsané smlouvy v hodnotě 523 miliard dolarů (přibližně 10,826 bilionu Kč) ke konci listopadu, což je o 68 miliard dolarů (přibližně 1,4 bilionu Kč) více než před třemi měsíci. Tento nárůst přišel díky novým dohodám o pronájmu cloudových serverů s firmami jako je Meta Platforms a Nvidia, jejichž čipy Oracle nakupuje pro datová centra určená pro umělou inteligenci. Otázkou zůstává, jestli OpenAI a další zákazníci budou schopni tyto částky zaplatit a jestli Oracle stihne postavit tato složitá zařízení včas. Firma předpokládá, že její cloudové příjmy dosáhnou 166 miliard dolarů (přibližně 3,436 bilionu Kč) ve fiskálním roce 2030.
Kolísání akcií a tržní hodnota
Od chvíle, kdy Oracle oznámil velké smlouvy s OpenAI a dalšími, což zvedlo její akcie na rekordní úrovně, došlo k poklesu o 30 % kvůli obavám, že budoucnost se nevyvine podle plánů firmy. Oracle má tržní kapitalizaci přes 600 miliard dolarů (přibližně 12,42 bilionu Kč).
Oracle se nedávno snažila uklidnit investory tím, že s rostoucími příjmy v příštích letech se její byznys s pronájmem serverů vybavených čipy Nvidia stane mnohem ziskovější, než je teď. The Information informovala o nedávných potížích Oracle s dosažením vysokých hrubých ziskových marží z pronájmu těchto čipů Nvidia. V listopadovém čtvrtletí Oracle hlásila 14% růst příjmů oproti stejnému období před rokem. Příjmy z pronájmu cloudových serverů vzrostly o 68 % na 4,1 miliardy dolarů (přibližně 84,87 miliard Kč), a Kehring naznačil, že tento růst se v aktuálním čtvrtletí zrychlí. Tyto listopadová čísla znamenají, že cloudový byznys Oraclu je zhruba desetinou velikosti Amazon Web Services.
Každý, kdo hledá ujištění, že budování infrastruktury pro umělou inteligenci nerozbije banku, nebude nadšený z nejnovější zprávy o hospodaření Oracle. Tato firma, která slouží jako jakýsi barometr obav Wall Street z AI, přinesla několik nepříjemných překvapení, včetně 10 miliard dolarů (přibližně 207 miliard Kč) čtvrtletního odlivu hotovosti a masivního nárůstu kapitálových výdajů. Ještě znepokojivější je, že nedokázala uspokojivě odpovědět na dvě jednoduché otázky: Kolik to všechno bude stát a co se stane, pokud klíčový zákazník jako OpenAI nebude moci platit?
Zdroje: theinformation.com a bloomberg.com
