Miliardy dolarů tekly do AI firem posledních pár let jako voda. Každý startup si přidal "AI" do názvu, každá startupová prezentace sliboval průlom. Jenže investoři si toho všimli. A začali být vybíravější. Hodně vybíravější.
Server TechCrunch se zeptal několika zkušených rizikových investorů na jednoduchou otázku: co vás dnes v AI SaaS (software jako služba) firmách vůbec nezajímá? Odpovědi byly překvapivě upřímné a pro mnohé zakladatele startupů možná trochu bolestivé.
Co investory přestalo bavit?
Aaron Holiday, řídící partner fondu 645 Ventures, to řekl bez okolků. Startupy, které staví nástroje, které jen lehce obalují to, co už existuje, generické horizontální nástroje, lehké řízení projektů nebo povrchní analytiku, ho prostě nezajímají. Proč? Protože tohle všechno dnes zvládne AI agent sám.
Přemýšlejte nad tím chvíli. Pokud váš produkt dělá přesně to, co umí udělat dobře nastavený AI agent za zlomek ceny a času, jakou hodnotu vlastně přinášíte?
Holiday naopak říká, že ho baví firmy budující nativní infrastrukturu pro AI, vertikální SaaS s vlastními daty, systémy zaměřené na akci (tedy ty, které uživatelům pomáhají úkoly skutečně dokončit) a platformy hluboce zabudované do procesů, bez nichž se firmy neobejdou.
Bez vlastních dat jste průhlední jako sklo
Abdul Abdirahman z fondu F-Prime přidal další pohled. Generický vertikální software bez vlastních datových příkopů ho nezajímá. A Igor Ryabenkiy, zakladatel a řídící partner AltaIR Capital, šel ještě dál.
"Pokud vaše odlišení žije hlavně v uživatelském rozhraní a automatizaci, to dnes prostě nestačí," řekl Ryabenkiy. "Bariéra vstupu na trh klesla, což budování skutečného příkopu výrazně ztěžuje."
Nové firmy musí od prvního dne stavět kolem skutečného vlastnictví pracovních postupů a jasného pochopení problému. Obrovské kódové základny už nejsou výhodou. Záleží na rychlosti, zaměření a schopnosti rychle se přizpůsobit. A ještě jedna věc: rigidní modely platby za uživatele bude čím dál těžší obhájit. Spotřební modely dávají mnohem větší smysl.
Cursor vs. Claude Code: Varovný signál pro celý trh
Jake Saper, generální partner Emergence Capital, přišel s velmi konkrétním příkladem. Rozdíl mezi nástrojem Cursor a Claude Code označil za "kanárka v uhelném dole" pro celý SaaS svět.
"Cursor vlastní pracovní postup vývojáře, Claude Code jen vykonává úkol," vysvětlil Saper. "Vývojáři si stále více vybírají samotné vykonání nad procesem."
Co tím myslí? Produkty, které se snaží přilákat co nejvíce lidí, aby je neustále používali, čelí těžkému boji. Agenti totiž přebírají pracovní postupy. Když ještě Claude neexistoval, firmy bojovaly o to, aby uživatelé pracovali v jejich aplikaci. Kdo to dokázal, měl vyhráno. Ale pokud práci dělají agenti, koho zajímá vaše aplikace?
Saper také upozornil na integrační nástroje. Ty ztrácejí na atraktivitě, zejména jak Anthropicův protokol MCP (Model Context Protocol) usnadňuje propojení AI modelů s externími daty a systémy. Nikdo už nepotřebuje stahovat tucty integrací nebo si budovat vlastní. Stačí MCP.
"Být prostředníkem mezi systémy bývalo velkou konkurenční výhodou," řekl Saper. "Brzy to bude jen běžná služba, kterou nabízí každý."
Generické nástroje jsou téměř mrtvé
Ryabenkiy byl při popisu firem, které dnes těžko shánějí peníze, velmi přímý. Generické nástroje pro produktivitu, software pro řízení projektů, základní klony CRM systémů a jednoduché AI nástavby postavené na existujících rozhraních API patří do kategorie, které se investoři vyhýbají.
"Pokud je produkt převážně jen vrstvou rozhraní bez hluboké integrace, vlastních dat nebo zabudovaných znalostí procesů, silné AI-nativní týmy ho dokážou rychle přebudovat," řekl. "To je to, co investory znervózňuje."
Abdirahman to potvrdil z jiného úhlu. Nástroje pro automatizaci pracovních postupů a správu úkolů, které koordinují lidskou práci, se stávají zbytečnými, pokud agenti úkoly prostě sami vykonají. Jako příklad zmínil veřejně obchodované SaaS firmy, jejichž akcie klesají, zatímco nové AI-nativní startupy přicházejí s lepší a efektivnější technologií.
Co investory stále láká: Hloubka, data a vlastnictví procesů
Takže co vlastně investory přitahuje? Ryabenkiy to shrnul následovně: hloubka a odbornost, nástroje zabudované do kritických procesů, vlastnictví dat a znalost konkrétní domény.
Firmám doporučuje hluboce integrovat AI do svých produktů a aktualizovat marketing tak, aby to odrážel. Ale hlavně: investoři přesouvají kapitál směrem k firmám, které vlastní pracovní postupy, data a odborné znalosti. A pryč od produktů, které lze bez velkého úsilí zkopírovat.
Je to vlastně logické. Svět AI se pohybuje tak rychle, že pouhá vrstva uživatelského rozhraní nad cizím modelem nestačí. Kdo chce přežít, musí mít něco, co ostatní jen tak nezkopírují. Vlastní data. Vlastní procesy. Vlastní znalost problému.
A to je lekce, která platí nejen pro startupy hledající investici, ale pro každou firmu, která se dnes snaží v AI světě najít své místo.
Zdroj: techcrunch.com
