Mateřská společnost Googlu, Alphabet, oznámila plán prodat akcie v hodnotě 80 miliard dolarů. Jde o největší akciový prodej v historii. Peníze mají jít na budování datových center a výpočetní infrastruktury pro umělou inteligenci, která nestačí pokrýt poptávku zákazníků. Součástí dohody je i přímá investice 10 miliard dolarů od Berkshire Hathaway.
Sundar Pichai, generální ředitel Googlu, byl nedávno dotázán, co ho v noci drží vzhůru. Jeho odpovědí bylo: "výpočetní kapacita." Poptávka po AI službách Alphabetu roste rychleji, než firma stíhá budovat infrastrukturu. "Ať už jde o energii, pozemky nebo problémy v dodavatelském řetězci, je nezbytné navýšení, abyste uspokojili mimořádnou poptávku." řekl Pichai.
Alphabet letos plánuje utratit za investice do infrastruktury 180 až 190 miliard dolarů, o 5 miliard více, než byl odhad na začátku roku. A rok 2027 má být podle firmy ještě nákladnější. Celkově se od čtyř největších amerických technologických firem, tedy Alphabetu, Microsoftu, Amazonu a Mety, čekají letos výdaje přes 700 miliard dolarů na AI infrastrukturu. Do roku 2027 analytici z Wall Street odhadují, že celkové investice překročí bilion dolarů.
80 miliard a půjčky
Plán má tři části. Deset miliard dolarů přijde od Berkshire Hathaway prostřednictvím přímého soukromého prodeje akcií, a to pod cenou, za kterou se akcie obchodovaly v pondělí. Dalších 30 miliard dolarů získá Alphabet přes klasické upisovací nabídky, z toho polovina ve formě depozitních akcií vázaných na povinně konvertibilní preferenční akcie. Zbývajících 40 miliard dolarů pak společnost postupně získá prodejem akcií přímo na trhu, přičemž tento program má startovat ve třetím čtvrtletí letošního roku.
Analytici upozornili, že celý objem převyšuje součet tří největších prvotních veřejných nabídek akcií dohromady. Saudi Aramco v roce 2019 při svém vstupu na burzu získalo 25,6 miliardy dolarů, Alibaba v roce 2014 na newyorské burze 21,8 miliardy a SoftBank při svém tokijském vstupu v roce 2018 pak 21,3 miliardy.
Alphabet si v posledním roce půjčil přes dluhopisy více než 85 miliard dolarů v šesti různých měnách a trzích. V únoru provedl globální dluhopisový prodej za více než 30 miliard dolarů, v listopadu 2025 pak dluhopisy za 25 miliard. Celkový dluh firmy tak přesáhl 100 miliard dolarů. Přesto teď volí cestu přes akcie. Podle analytiků je důvod jasný: při rostoucích úrokových sazbách je nové vydání akcií levnějším zdrojem kapitálu než další zadlužování. Firma si tímto krokem zachovává finanční pružnost před tím, než výdaje v roce 2027 dál výrazně porostou.
Morningstar popisuje tento posun jako "rozhodný návrat technologických firem zpět na veřejné trhy." Analytik Michael Field poukazuje na to, že Alphabet tímto tahem obrací svou dosavadní politiku, protože firma po léta místo vydávání akcií skupovala vlastní papíry zpět z trhu.
Zpráva příliš trhy nepotěšila. Akcie Alphabetu po oznámení v průběhu úterý klesly přibližně o 4 % na 361 dolarů, přičemž v pondělí se uzavřely na 376 dolarech. Ředění akcií novým prodejem je obvyklý důvod, proč kurz reaguje poklesem. Do odpoledne se situace částečně stabilizovala a pokles se zmenšil na přibližně 1,4 %.
Berkshire Hathaway a jeho vstupenka do AI
Berkshire Hathaway začalo nakupovat akcie Alphabetu ve třetím čtvrtletí 2025. V listopadu téhož roku zveřejnila firma Warrena Buffetta počáteční pozici v hodnotě 4,3 miliardy dolarů, což tehdy patřilo k jejím nejvýznamnějším technologickým investicím za poslední roky. Loni Buffett předal vedení Berkshire Hathaway Gegu Abelovi. Letos v květnu holding svůj podíl více než ztrojnásobil na 16,6 miliardy dolarů a z Alphabetu se stala jedna z jeho největších akciových pozic.
Nová investice 10 miliard dolarů tento podíl dále rozšiřuje. "Tato nová koupě podtrhuje přesvědčení Grega Abela, že Alphabet vydělá rozumný výnos na svých výdajích do AI infrastruktury, a to i přes vydání nových akcií," komentoval Bill Stone, investiční ředitel Glenview Trust Company.
"AI pohání expanzivní moment pro Alphabet. Firma zažívá silnou poptávku po svých AI řešeních a službách od firem i spotřebitelů na úrovních, které překračují dostupné kapacity," uvedl Alphabet ve svém prohlášení.
Zdroje: finance.yahoo.com, reuters.com a cnbc.com
