Tchajwanský výrobce čipů TSMC zveřejnil výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Čistý zisk vzrostl o 58 procent na rekordních 18,2 miliardy amerických dolarů. Je to osmý kvartál v řadě, kdy firma dosáhla dvouciferného růstu. A šéf společnosti C.C. Wei na to navázal zvýšením výhledu pro celý rok 2026.
Poptávka po AI čipech stále roste
Tržby za první čtvrtletí dosáhly 1,134 bilionu nových tchajwanských dolarů, přičemž analytici čekali přibližně 1,127 bilionu. Zisk na akcii přišel na 22,08 nových tchajwanských dolarů, zatímco konsenzus trhu byl 20,88. Hrubá marže se vyšplhala na 66,2 procent, což je dvacetiletné maximum. Tržby za druhé čtvrtletí firma odhaduje na 39 až 40,2 miliardy dolarů. Ve stejném období loni to bylo jen 30,1 miliardy. Sekvenciální nárůst o deset procent, kvartál za kvartálem. Továrny TSMC prostě jedou naplno a přesto nestíhají ukojit poptávku.
Poptávka po čipech pro umělou inteligenci je podle generálního ředitele C. C. Wei „mimořádně robustní" a výrobní kapacity jsou vytíženy na maximum. "Naše přesvědčení o víceletém trendu v oblasti AI zůstává pevné," řekl Wei, „a věříme, že poptávka po polovodičích bude i nadále zcela zásadní." To je výrazný signál pro celý trh. TSMC vyrábí čipy pro Nvidii, Apple, AMD, Broadcom a další. Kdykoliv tato firma mluví o poptávce, ostatní naslouchají.
Zvláště pozoruhodné je, jak rychle roste podíl čipů vyráběných na 3nanometrovém procesu. V prvním čtvrtletí 2026 tvořily 3nm čipy čtvrtinu celkových tržeb firmy. Ještě ve třetím čtvrtletí roku 2023 to bylo pouhých šest procent. Za necelé tři roky se podíl ztrojnásobil.
Za poptávkou po 3nm čipech stojí konkrétní jména. Nvidia, Apple, AMD, Qualcomm. A za nimi zase jiná: Alphabet, Amazon, Meta a Microsoft, kteří dohromady plánují letos utratit přes 650 miliard dolarů za rozvoj infrastruktury pro umělou inteligenci. Každý z těchto serverů, každý akcelerátor, každý výkonný čip v datovém centru prochází výrobním procesem, kde TSMC hraje ústřední roli.
Vyšší výhled a větší investice
Na základě silných výsledků Wei zvýšil celoroční výhled tržeb. Firma nyní počítá s růstem přesahujícím 30 procent zatímco předchozí prognóza hovořila o růstu „blízkém 30 procentům". Investiční výdaje by měly dosáhnout horní hranice předchozího pásma, tedy až 56 miliard dolarů. Původní rozsah byl 52 až 56 miliard. Jde o masivní sázku na budoucnost. Výdaje TSMC na nové kapacity v roce 2026 překonají to, co Intel nebo GlobalFoundries vydělají za celý rok.
Velká část těchto investic míří do Spojených států. TSMC se závazalo 165 miliardami dolarů na výstavbu nových závodů v Arizoně. Výroba na 3nm procesu v amerických závodech by měla ve větším objemu odstartovat v letech 2027 a 2028, souběžně s expanzí na Tchaj-wanu a v Japonsku.
Wei přitom nezapomněl připomenout jednu věc svým potenciálním konkurentům. Elon Musk oznámil plány na výstavbu tzv. Terafabu v Austinu a Intel se k projektu přidal. Wei reagoval klidně, ale důrazně: „V tomto odvětví neexistují žádné zkratky. Postavit nový závod trvá dva až tři roky." A dodal, že obě firmy jsou stále zákazníky TSMC.
Situace na středním východě
Wei přiznal, že geopolitická nejistota spojená s konfliktem na Středním východě jeho plánování ovlivňuje. Válka ohrožuje zásobování strategickými výrobními materiály, především heliem a vodíkem, které jsou nezbytné při výrobě čipů.
TSMC ale tvrdí, že situaci zvládá. Firma má bezpečnostní zásoby těchto materiálů a odebírá je od více dodavatelů z různých regionů. Zatím žádný přímý dopad na výrobu nezaznamenala. Přesto Wei varoval, že případné cenové výkyvy by mohly mírně stlačit hrubou marži, a to o 2 až 4 procentní body v nadcházejících letech, jak firma rozjíždí výrobu v zámoří.
Burza reagovala poklesem, trh ale drží
Akcie TSMC kótované v USA klesly v den výsledků přibližně o tři procenta. Paradox, který trhy občas předvádí. Za to letošní rok mluví jasněji: od ledna 2026 akcie TSMC přidaly zhruba 35 procent a tržní kapitalizace firmy se přiblížila k 1,7 bilionu dolarů. Tato hodnota je téměř dvojnásobkem tržní kapitalizace jihokorejského Samsungu.
Zdroje: theinformation.com, reuters.com, qz.com a seekingalpha.com
