Meta v třetím čtvrtletí roku 2025 vynaložila na kapitálové výdaje 37 % svých příjmů. To znamená, že z každé koruny, kterou firma vydělá, jde více než třetina na budování infrastruktury pro umělou inteligenci (AI). Pro srovnání, loni to bylo jen 20 %, a teď je to nejvyšší poměr v historii společnosti.
Mezi 30. zářím a 27. říjnem 2025 Meta podepsala čtyři velké smlouvy na celkem 75,5 miliardy dolarů (přibližně 1,74 bilionu Kč). Tyto dohody zahrnují spolupráci s CoreWeave za 14,2 miliardy dolarů (přibližně 327 miliard Kč) na šest a více let, s Oraclem za zhruba 20 miliard dolarů (přibližně 460 miliard Kč) na několik let, se Scale AI za 14,3 miliardy dolarů (přibližně 329 miliard Kč) za 49% podíl a nakonec s Blue Owl/Hyperion za 27 miliard dolarů (přibližně 621 miliard Kč) v rámci společného podniku.
Odlišný způsob financování infrastruktury
Mark Zuckerberg mluví o stavbě "superinteligentních" systémů AI, ale klíč je v tom, jak Meta tyto investice financuje. Například v dohodě s Blue Owl Capital na datovém centru Hyperion v Louisianě má Blue Owl 80% vlastnictví a Meta jen 20%. Financování zajišťuje dluh přes 27 miliard dolarů (přibližně 621 miliard Kč). Meta dostala předem 3 miliardy dolarů (přibližně 69 miliard Kč) v hotovosti a zavázala se na 16 let prostřednictvím záruky zbytkové hodnoty.
Tento model mění starý přístup, kde firmy kupovaly a vlastnily servery přímo. Teď Meta spíš pronajímá infrastrukturu financovanou soukromým kreditem, což umožňuje rychlejší růst, ale nese riziko dlouhodobých plateb.
Co dostane Meta za ty peníze?
V datovém centru Hyperion na 2 250 akrech v Richland Parish v Louisianě bude 2 gigawatty (2 000 megawattů) energie, což stačí na napájení 1,5 milionu domů. Dokončení je plánováno na rok 2030, a Entergy staví transmisní linku za 1,2 miliardy dolarů (přibližně 27,6 miliardy Kč). To umožní trénovat modely velikosti GPT-4 současně několikrát, s podporou stovek tisíc GPU a petabajtů dat.
S CoreWeave Meta získává servery Nvidia GB300 s 72 Blackwell GPU na racku, dostupné do prosince 2031 s možností prodloužení. Tyto GPU mají 2,5násobný výkon oproti předchozí generaci H100 a lepší energetickou efektivitu.
S Oraclem jde o 20 miliard dolarů (přibližně 460 miliard Kč) na cloudovou kapacitu pro inference a distribuované trénování. Navíc Meta podepsala s ENGIE dohodu na 1,3 gigawattu solární energie ze čtyř projektů v Texasu, včetně Swenson Ranch Solar s 600 megawatty, plně pro Metu od roku 2027.
Ekonomika za investicemi
Meta plánuje do roku 2028 investovat 600 miliard dolarů (přibližně 13,8 bilionu Kč) do datových center v USA. V roce 2025 to bude 66-72 miliard dolarů (přibližně 1,52-1,66 bilionu Kč), což je 37 % příjmů, s růstem 44 % oproti loňsku. Odhady na rok 2026 počítají s 97 miliardami dolarů (přibližně 2,23 bilionu Kč).
Přestože AI přináší odhadem 5-8 miliard dolarů (přibližně 115-184 miliard Kč) navíc z reklam, náklady na infrastrukturu dosahují 80 miliard dolarů (přibližně 1,84 bilionu Kč) ročně, což vytváří nerovnováhu. Meta sází na zlepšení reklam, nové produkty a prodej přebytečné kapacity, ale riziko je v tom, jestli se vrátí investice včas.
Zdroj: allenarch.dev
